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2023 – De la pénurie de dollars à une crise financière multidirectionnelle… en attendant mieux

En soutien à notre recommandation instante de diversification à l’approche d’un choc financier majeur, voici une brève description des phénomènes systémiques à l’œuvre derrière les analyses byzantines de la crise en cours. Elle n’incite pas à l’optimisme, même si nous y montrons que le choc en question est le fruit d’une transition sur le fond indispensable. Cette analyse sera suivie de quelques recommandations stratégiques pour survivre au choc. 

L’inflation ne fait pas seulement souffrir les ménages. Elle attaque au porte-monnaie tout l’édifice économique mais aussi bancaire jusqu’à son sommet, à savoir les banques centrales qui se vident de leurs devises pour soutenir leur propre monnaie afin d’éviter la spirale de l’hyperinflation. Pendant ce temps, la Fed a coupé la machine à imprimer dans le même objectif de soutien à la valeur du dollar, privilégiant bien entendu sa propre population – la plus endettée au monde (94.000 USD par personne)[1].

Pour le moment, les banques centrales des pays fragiles souffrent. Nous avons repéré les grandes difficultés auxquelles font face le Kenya[2], la Bolivie[3] par exemple. Mais la liste est longue des pays confrontés à un assèchement de leurs réserves de change[4].

Tout le problème vient de la dépendance à la monnaie nationale d’un seul pays, les Etats-Unis, devenus peu à peu incapables de fournir à l’immense économie multipolaire les liquidités dont elle a besoin pour payer ses échanges internationaux. Ce n’est pas par hasard qu’un ancien de Goldman Sachs encourage les BRICS à lancer leur propre monnaie[5].

La crise actuelle est la version globale du « dollar gap » de la fin de la 2^ème guerre mondiale, une pénurie physique de dollars. A l’époque, la guerre avait mis à l’arrêt la production européenne et obligé les Européens à acheter des armes aux Etats-Unis en dollars. A la fin de la guerre, l’Europe n’avait plus un dollar pour acheter aux Américains les produits que seuls eux produisaient, exigeant d’être payés dans leur monnaie. C’est ça le « dollar gap »[6].