Infrastructures vs obligations souveraines Nous l’avons souligné à plusieurs reprises récemment : les promesses de campagne de Donald Trump et le lancement probable de QE fiscaux en Europe et aux États-Unis offrent un bel avenir aux investissements dans les infrastructures. Il ne fait guère de doute à notre équipe que les entreprises du BTP ont ici […]
Stratégie générale : l’œil du cyclone Comme nous avons commencé à l’écrire dans notre dernier numéro, la plus grande prudence est toujours requise actuellement. Les apparences de reprise d’activité ici et là sont soit des effets de court terme de communication, soit des sources de ruptures aux conséquences imprévisibles (voire les deux à la fois). Notre […]
Pétrole : à contresens Le jour où la coalition autour de l’Arabie saoudite annonce une rupture des relations diplomatiques avec le Qatar, faisant planer une menace de « koweitisation » de ce dernier, les cours du pétrole… s’effondrent. Ce n’est pas la première fois que nous remarquons que les poussées de conflit ne provoquent plus de flambées des […]
Les destins des États-Unis d’un côté et de l’Europe de l’autre présentent de troublantes similitudes. De même que le Brexit, en soi un événement négatif, libère une UE paralysée par un vaste dysfonctionnement structurel, l’élection de Donald Trump, ô combien traumatisante pour les Américains, fournit probablement l’occasion de dégager le pays (et ses partenaires) d’un […]
Les toutes petites places financières de la zone euro se frottent les mains depuis que les Britanniques ont choisi de sortir de l’UE, se positionnant pour récupérer des parts de marché significatives de l’activité de la City. Une récente étude du think-tank bruxellois Bruegel propose deux scénarios des gains possibles pour une série de places […]