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Le bulletin mensuel du Laboratoire européen d'Anticipation Politique (LEAP) - 15 Oct 2020

Matières premières : De l’insoutenabilité de la volatilité

Au cours des 20 dernières années, les prix internationaux de nombreuses matières premières ont été fixés dans le cadre de contrats à terme et au comptant (spot) reconnus à l’échelle mondiale. Aujourd’hui, alors que de nombreux contrats sont décorrélés de la livraison de la matière première physique sous-jacente, que la volatilité augmente en raison de l’assouplissement quantitatif et qu’une foule de nouveaux spéculateurs entrent sur le marché, l’ensemble du système devient de moins en moins stable. Puisque les marchés en ligne se tournent vers de nouveaux spéculateurs à la recherche de règlements rapides en espèces et que de nombreux marchés ne remplissent manifestement pas leur rôle principal de réseaux de distribution pour la production future, nous prévoyons que dans ces marchés volatils et en évolution rapide, l’écosystème économique mondial actuel va encore davantage se fracturer sous l’effet de tensions commerciales post-covidiennes toujours plus fortes. Nous entrons dans une ère d’échanges physiques plus régionaux, d’accords commerciaux bilatéraux et de régimes de prix flexibles.

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