GEAB 194
Come in ogni crisi borsistica, i titoli passeranno di mano. Nella misura in cui la crisi è ampiamente provocata, è probabile che le strutture statali – a partire dagli Stati Uniti – ne approfittino per riprendere il controllo di parte dell’economia. Proponiamo una serie di raccomandazioni che tengono conto di tre presupposti: l’incertezza fiscale, l’ascesa del capitalismo di Stato e l’attuale frammentazione geoeconomica.
Capitalismo di Stato – Scommettere sui campioni sovrani
In un momento in cui i governi rafforzano il loro ruolo economico acquistando o influenzando settori chiave (energia, telecomunicazioni, semiconduttori, cloud sovrano, cybersicurezza, centri dati, reti 5G), alcune società ritenute strategiche possono beneficiare di un sostegno implicito o esplicito. Investire in questi settori, soprattutto quando sono temporaneamente sottovalutati in tempi di crisi, può offrire una buona leva di rendimento nel medio termine. Questo tipo di asset può anche beneficiare di una maggiore protezione contro le bizzarrie del mercato, in quanto considerato essenziale per la sovranità nazionale.
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